Motores del mercado hoy
Hoy: Un comienzo de semana tranquilo en términos de datos económicos, no hay lanzamientos clave programados para hoy. Tampoco habrá discursos del BCE ni de la Fed, ya que ambos bancos centrales han entrado en períodos de bloqueo antes de las próximas reuniones.
Durante la semana: Más adelante en la semana, la atención se centrará en la reunión del BCE del jueves, aunque no se esperan cambios importantes. Por último, los mercados se centrarán en los PMI Flash de abril tanto para la zona euro como para EE. UU. El viernes.
La descripción general de 60 segundos
Alemania: Mucho enfoque en quién seguirá a Merkel y liderará el bloque conservador en las elecciones de septiembre. El primer ministro del estado de Baviera, Markus Soeder, y el jefe del partido hermano de la CDU, CSU, vendrán hoy a Berlín para promover su candidatura oficial de una semana para liderar el bloque conservador. Soeder ha intentado convencer a la CDU de que será un líder mejor que Armin Laschet, que fue elegido líder de la CDU hace apenas tres meses. La decisión podría llegar hoy o mañana.
Rusia: Durante el fin de semana, la administración estadounidense advirtió a Rusia de las consecuencias de la muerte del líder opositor Alexey Navalny. Navalny fue encarcelado el mes pasado después de su regreso a Rusia. Navalny inició una huelga de hambre el 31 de marzo exigiendo una atención médica adecuada desde fuera del sistema penitenciario. El caso Navalny se suma a la reciente decisión rusa de reunir tropas en la frontera de Ucrania. USD / RUB se ha mantenido estable durante la noche.
Vivienda en EE. UU.: El viernes, vimos algunos datos de vivienda muy sólidos en EE. UU. En marzo, donde la construcción de viviendas en EE. UU. Subió al nivel más alto desde el 2006. La construcción de viviendas aumentó un 19,4% o 1,75 millones en tasa anualizada. Debido al mal tiempo, los números de febrero fueron débiles. Pero incluso teniendo eso en cuenta, las cifras apuntan a un mercado inmobiliario aún fuerte en los EE. UU. El número de aplicaciones para construir aumentó un 2,7%. Señala la fortaleza futura de la construcción de viviendas en Estados Unidos. La misma imagen se ve en el Reino Unido. Rightmove dijo esta mañana que los precios de la vivienda en el Reino Unido subieron un 2,1% intermensual en abril.
CRIPTOMONEDAS: Hemos visto algunos cambios salvajes en las criptomonedas que se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana durante el fin de semana. Bitcoin cayó hasta un 15%, pero está recuperando algunas de las pérdidas esta mañana. La medida se produce después de precios récord en el período previo a la cotización directa de la plataforma de comercio de cifrado Coinbase el miércoles. Aparentemente, los participantes del mercado temían una ofensiva estadounidense contra el lavado de dinero llevado a cabo a través de activos digitales.
Renta variable: Las acciones continuaron al alza el viernes con otro conjunto de niveles récord de cierre. Los bancos y las acciones de valor volvieron a estar a favor, ya que la temporada de ganancias en los EE. UU. Ha tenido un comienzo muy fuerte. Esta semana está comenzando con una nota sólida en Asia con la mayoría de los países en verde. India, que lucha contra infecciones muy altas por Covid-19, tiene un rendimiento muy inferior en la actualidad. Pequeñas ganancias en los futuros europeos, mientras que los futuros estadounidenses se mantienen planos.
SER: El evento principal de esta semana será la reunión del BCE del jueves. Esperamos que la atención se centre en la recuperación económica y el programa PEPP. Se espera que la reacción del mercado sea bastante apagada; vea más en nuestra vista previa del BCE del viernes 16 de abril.
Esta semana hay mucha oferta de subastas regulares en Finlandia, Alemania, Francia y España. Finlandia está aprovechando el RFGB 0.25% 2040 hasta por mil millones. Además de las subastas regulares, tenemos un acuerdo sindicado de la UE con una emisión prevista de 5.000 millones de euros. Sin embargo, la oferta es absorbida por una redención francesa muy importante.
FX: Si bien las próximas semanas implicarán la venta de NOK relacionada con los dividendos, seguimos enfatizando que NOK permanece en manos del tema de la reflación global. EUR / SEK ha restablecido el rango de negociación de 10.00-10.20 con el cruce cerca de nuestro objetivo de 1M (mediados de abril) 10.10. No esperamos que la reunión del BCE de esta semana sea un motor importante del EUR / USD.
Crédito: Los mercados crediticios tuvieron un buen desempeño el viernes, donde tanto Xover como Main apretaron ½ pb (a 244 pb y 49½ pb, respectivamente). Los bonos IG se endurecieron ½pb y los bonos HY cerraron 5pb más.
Macro y mercados nórdicos
Noruega: Si bien la semana pasada el gobierno noruego decidió posponer la decisión final sobre el papel futuro de AstraZeneca y Johnson & Johnson en el programa de vacunación (hasta el 10 de mayo), siguieron noticias positivas de Pfizer. El viernes, Geir Bukholm, del Instituto de Salud Pública de Noruega (FHI), anunció que Noruega recibirá 700 mil vacunas Pfizer adicionales en julio y agosto, además de las 592 mil vacunas que siguieron a la entrega adicional de 50 millones de Pfizer a la UE en el segundo trimestre. En otras palabras, Noruega recibirá 2 millones de Pfizer más dosis en junio, julio y agosto de lo esperado anteriormente. FHI ha declarado que actualizará el calendario oficial de vacunas cuando se confirmen las fechas finales de entrega.
Suecia: Una agenda muy delgada antes de la reunión de política monetaria del Riksbank la próxima semana, Valueguard publica los precios de las propiedades de marzo de HOX mañana martes. Riksbank continúa con su programa QE comprando munis el martes, CP y T-Bill el miércoles, coberturas el jueves y SGB el viernes. La Oficina de Deuda emite bonos a largo plazo el miércoles. Además de esto, los ojos están muy en los informes de ganancias y la reacción de las tasas a estos.
